Récemment, plusieurs sociétés papetières cotées ont publié leurs rapports semestriels ou leurs prévisions de performances pour le premier semestre. Les différences de performances sont devenues plus prononcées. Jingxing Paper, Wuzhou Special Paper, Rongsheng Environmental Protection, etc., ont vu une augmentation significative du bénéfice net de leur société mère d'une année sur l'autre au premier semestre. Tandis que des sociétés comme Shanying International et Yueyang Lin Paper ont signalé une perte du bénéfice net de leur société mère.
"Les performances inégales" sont devenues une caractéristique distincte de l'industrie papetière au premier semestre. D’un point de vue global, les bénéfices ont commencé à se redresser. Selon les données du Bureau national des statistiques, au premier semestre, l'industrie du papier et des produits en papier a réalisé un chiffre d'affaires de 689,79 milliards de yuans, soit une augmentation de 5,5 % ; le bénéfice s'est élevé à 19,61 milliards de yuans, soit une augmentation de 27,5 %.
"Certains types de papiers spécialisés se sont bien comportés, mais la demande globale du marché reste à observer", a déclaré un dirigeant d'une entreprise papetière au Shanghai Securities News. De nombreux acteurs du secteur estiment que la demande actuelle ne s’est pas complètement rétablie. Avec les progrès de l’intégration forêt-pâte-papier, la capacité de contrôler les coûts est devenue la clé de la concurrence.
Les performances de certaines papetières se sont d'abord stabilisées
Du point de vue des types de papier spécialisés, « différent » était le mot clé pour l'industrie papetière au premier semestre. Cao Xiangfen, analyste chez Zhuochuang Information, a déclaré qu'au premier semestre, le marché du papier d'emballage s'est modérément redressé et que les bénéfices ont été rétablis ; le marché du papier à usage quotidien a montré une situation « d'augmentation du volume et de baisse des prix » ; le marché du papier d'impression culturelle était sous la pression de l'offre et de la demande, et les prix du papier continuaient de baisser.
Comme en témoignent ces performances, Hongkui Paper, une société cotée à Hong Kong, a réalisé un chiffre d'affaires de 14,8 milliards de dollars de Hong Kong au premier semestre, soit une augmentation de 21,3 % ; il a réalisé un bénéfice net de 1,373 milliard de dollars de Hong Kong, soit une augmentation de 69,3 %, avec un taux de croissance des bénéfices bien supérieur au taux de croissance des revenus.
Le leader des papiers spéciaux en actions A, Wuzhou Special Paper, a également enregistré de bonnes performances. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 4,895 milliards de yuans au premier semestre, soit une augmentation de 18,76 % ; elle a réalisé un bénéfice net de la société mère de 230 millions de yuans, soit une augmentation de 88,95 %. Au cours de la période considérée, les multiples nouvelles lignes de production de l'entreprise au Hubei ont été mises en service, devenant ainsi un soutien important pour la croissance des performances de l'entreprise.
Hengda Xincai a réalisé un chiffre d'affaires de 548 millions de yuans au premier semestre, soit une augmentation de 5,16 % ; elle a réalisé un bénéfice net de la société mère de 53,848 millions de yuans, soit une augmentation de 57,29 %. En outre, Jingxing Paper, Rongsheng Environmental Protection et d'autres sociétés ont également constaté une amélioration significative de leurs performances au premier semestre.
Bien que l'industrie dans son ensemble montre des signes de reprise, certaines entreprises qui dépendent du papier culturel et du papier d'emballage se trouvent encore au bas du cycle. Shanying International a enregistré une perte de 682 millions de yuans du bénéfice net de sa société mère au premier semestre, passant de profit en perte, principalement en raison de la baisse de la marge bénéficiaire brute du papier d'emballage ; Yueyang Lin Paper a enregistré une perte nette de 9,75 millions de yuans au premier semestre, principalement due à la baisse du prix de vente moyen des produits.
De l'avis du responsable de Wuzhou Special Paper, la croissance des bénéfices de certaines entreprises papetières est due, d'une part, au faible effet de base et, d'autre part, à une différenciation industrielle accrue. Les entreprises dotées d’une chaîne industrielle intégrée et de structures de produits diversifiées obtiennent des résultats relativement meilleurs, tandis que les entreprises ayant un seul produit subissent toujours des pressions.
Un initié de l'industrie a déclaré que la pâte de bois représente 60 à 70 % du coût de production du papier. Au premier semestre, le prix de la pâte de bois importée a diminué et l'appréciation du RMB a également réduit les coûts d'approvisionnement pour certaines entreprises.
L’intégration forêt-pâte-papier s’accélère
La croissance de la demande est limitée et le coût est devenu la clé permettant aux sociétés papetières de rivaliser pour la rentabilité. Guo Yaping, analyste chez Longzhong Information, a déclaré que les entreprises dont les bénéfices ont récupéré sont pour la plupart des sociétés papetières à grande échelle. L'amélioration de la rentabilité provient principalement du schéma d'intégration forêt-pâte-papier des grandes entreprises papetières, où la capacité de pâte autoproduite est progressivement libérée et les coûts des matières premières diminuent, ce qui entraîne une expansion des marges bénéficiaires.
Le responsable concerné de Xianhe Co., Ltd. a déclaré que dans le passé, la pâte de bois nationale était fortement dépendante des importations. Ces dernières années, à mesure que les principales sociétés papetières ont progressivement établi leurs propres sources de pâte, la proportion de pâte nationale a augmenté et l'influence des fabricants étrangers sur les prix de la pâte sur le marché intérieur s'est affaiblie.
"La Chine est déjà le plus grand producteur de papier au monde. La compétitivité essentielle des entreprises à l'avenir doit être l'intégration de toutes les ressources, en particulier l'acquisition des ressources forestières", a déclaré le responsable concerné de Wuzhou Special Paper.
Tout en progressant vers l'amont, certaines entreprises papetières se tournent également vers des produits à forte valeur ajoutée et étendent leurs opérations au secteur aval.
Prenons Xianhe Co., Ltd. comme exemple. L'entreprise n'a cessé de faire progresser sa stratégie « intégrée forêt-pâte-papier » et s'est également développée dans des domaines tels que les matériaux électroniques et les matériaux isolants. La société s'est également étendue au marché C-end en aval grâce à ses marques de terminaux et a d'abord établi une base de production à l'étranger, au Cambodge.
"La fabrication du papier n'est qu'un maillon intermédiaire dans la chaîne industrielle. Nous espérons relier l'amont et l'aval, la pâte à papier et les produits terminaux en aval, et augmenter la valeur du produit et augmenter la marge bénéficiaire brute", a déclaré une personne concernée de Xianhe Co., Ltd. L'entreprise se concentrera sur le leadership en matière d'innovation et s'appuiera sur ses propres matières premières pour développer des produits plus innovants.
