Mais alors que les analystes soulignent les signes d'une reprise de la demande, en partie due à l'élargissement de la législation sur la responsabilité des producteurs et aux efforts de substitution du plastique, ils avertissent que les producteurs d'emballages en fibre ne sont pas encore sortis du bois et que les différends sur les prix continuent de couver et suscitent des appels en faveur d'une changement de modèles de tarification.
Une enquête indépendante auprès des transformateurs de carton ondulé publiée par Bank of America Global Research le 11 avril montre que la « fin du cycle de déstockage » est le principal moteur des perspectives « fondamentalement positives » pour le carton plat au cours des 12 prochains mois, et les analystes s'attendent à ce que la dynamique commerciale va se poursuivre. Il s'agit de la première enquête complète de l'organisation sur l'industrie du carton depuis septembre 2023 et de la 48e enquête globale sur l'industrie du carton depuis 2003. L'enquête a été menée du 5 mars au 4 avril auprès de 20-25 répondants.
Les résultats de l'enquête récemment publiée montrent que 41 % des personnes interrogées s'attendent à ce que la demande soit « meilleure » ou « bien meilleure » au cours des deux prochains trimestres, et 41 % s'attendent à ce que la demande reste la même. Dans une enquête « instantanée » menée par Bank of America en février, 53 pour cent des personnes interrogées s'attendaient à une amélioration de la demande au cours des deux prochains trimestres, tandis que 26 pour cent s'attendaient à ce qu'elle reste la même. Le nouveau rapport indique que les attentes en matière de croissance se sont affaiblies depuis l'enquête de février. Les personnes interrogées prévoient toujours une croissance au cours des deux prochains trimestres, mais elles prévoient un rythme plus lent de 0,6 pour cent, contre 1,1 pour cent en février.
Les intervenants du webinaire Fastmarkets RISI du 11 avril ont discuté des facteurs qui affecteront les coûts d'emballage en 2024, notant la récente croissance de la demande d'emballages en fibre. Ils soulignent à quel point la dynamique de l’offre et de la demande est restée déséquilibrée depuis l’augmentation de la demande pendant la pandémie et son déclin ultérieur. Selon le rapport, la demande mondiale d'emballages en papier et carton en 2023 est de 409,7 millions de tonnes, en baisse de 3,1% par rapport à 2022. »
Alejandro Mata, directeur européen du papier d'emballage et d'impression chez Fastmarkets RISI, a déclaré que la croissance de 4,7 % de la demande en 2021 par rapport aux 10 dernières années était supérieure à la normale, mais que l'impact de la pandémie n'était pas inhabituel. « Chaque fois que nous avons traversé une crise mondiale, nous avons été témoins de chocs de croissance de la demande. Par exemple, pendant de nombreuses années après la crise financière de 2008, la demande a enregistré des performances supérieures à sa moyenne à long terme. à terme de 2 %-2,5 %, mais il faudra plus de temps pour y arriver."
Alors que tous les types de papier ont enregistré de meilleures performances en 2021, le papier cartonné (le plus grand segment global du papier d’emballage) a connu un bond important. Matta a déclaré que cela a conduit à un déséquilibre entre l'offre et la demande, notant que l'offre excédentaire actuelle d'emballages en fibre est de 40 millions de tonnes. Ces données supposent que le taux d'utilisation du marché revienne à 88%, chiffre qui indique un marché équilibré. Les taux d'exploitation sont inférieurs à 80 pour cent depuis environ deux ans et devraient rester à ce niveau jusqu'en 2025. Les groupes d'emballage en papier ont surinvesti dans leurs capacités. Cette tendance a commencé avant 2020, lorsque le taux d’exploitation a chuté simultanément.
"En général, les consommateurs se comportent désormais d'une manière très différente", a déclaré Matta, et cela affecte la demande d'emballages. L'inflation est le principal facteur qui influence le comportement des consommateurs, suivie par le rôle croissant du commerce électronique et de la durabilité dans les choix d'achat. « Les entreprises commencent également à réagir aux emballages excessifs, et parfois aux déchets d'emballage, générés en réponse aux défis liés à l'augmentation de la demande en 2021. »
Mais le mouvement simultané visant à remplacer les emballages en plastique par des fibres ouvre des possibilités de croissance. Matta dit que cela est dû à l'émergence de la législation REP au pays et à l'étranger. "Il est clair que les alternatives au plastique et toute la législation mise en œuvre (au moins en Europe) offriront des opportunités de croissance future."
Mais il prévient que "toutes les alternatives d'emballage ne seront pas proposées dans des emballages en fibre". À mesure que le marché s’éloigne de la volatilité et des chocs survenus depuis 2021, ces fondamentaux stimuleront de plus en plus la croissance. »
Les analystes ont déclaré que le prix des emballages en fibre est toujours un sujet brûlant en 2024. Fastmarkets RISI a publié son indice mensuel des prix du carton plat et du papier ondulé pour avril dans son hebdomadaire des pâtes et papiers. Les prix nationaux du carton plat et du papier ondulé sont restés stables. Cependant, après que les entreprises ont annoncé des changements en mars, les prix des cartons à l'exportation ont augmenté pour la première fois en deux ans.
Les critiques à l'égard de l'indice des prix se sont multipliées après que les transformateurs de carton plat et de papier ondulé ont largement annoncé des augmentations de prix au début de l'année, les prix mensuels de Fastmarkets RISI publiés le 19 janvier ne reflétant pas les augmentations, ce qui a amené certains observateurs à croire que le marché a rejeté l'annonce. augmente. Le scepticisme s'est accru avec la publication de données mensuelles le 16 février qui reflétaient l'acceptation d'une partie seulement de l'augmentation - environ 40 $ par tonne de carton recyclé en cuir de vache, ce qui ne représente qu'environ la moitié de l'augmentation de 70-75 $ par tonne annoncée par entreprises d'emballage.
Lors des appels aux résultats plus tôt cette année, de nombreux responsables de l'emballage ont abordé l'écart de prix et tenté de mettre fin aux rumeurs selon lesquelles les nouveaux prix ne duraient pas. Eux-mêmes et leurs clients ont exprimé leur déception face au modèle de Fastmarkets RISI. Certains ont remis en question la pertinence de l'indice sur les marchés modernes, arguant qu'il ne représente que le marché public, soit moins de 10 pour cent du marché global.
Lors de la journée des investisseurs de Graphic Packaging International le 21 février, le PDG Michael Doss a déclaré : « Je peux vous dire que Fastmarkets RISI s'est trompé. Les prix indiqués n'ont aucun sens pour nous et soulignent que nous faisons un effort concerté pour nous éloigner de des indices tiers qui manquent vraiment de ce que nous considérons comme de l'exactitude et de la transparence. »
De même, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de US Packaging cette semaine, les dirigeants ont réitéré leur mécontentement persistant à l'égard de l'indice et ont décrit le travail visant à intégrer des modèles alternatifs lors de la détermination des prix des contrats clients. Les personnes interrogées dans le cadre de l'enquête de la Bank of America sur l'industrie du carton estiment que de nouvelles augmentations de prix sont à venir. Environ 70 pour cent des personnes interrogées s'attendent à ce que le prix du carton augmente au cours des 12 prochains mois, et 71 pour cent s'attendent à ce que le prix des boîtes en carton augmente. Il y a eu une diminution du pourcentage de personnes interrogées signalant des réductions sur le papier cartonné et les cartons : 31 pour cent ont signalé des réductions sur le papier cartonné et 63 pour cent ont déclaré des réductions sur les cartons.
Les répondants à l'enquête s'attendent généralement à ce que les fabricants tentent la prochaine augmentation des prix du carton plat et du carton ondulé au deuxième ou au troisième trimestre. "Franchement, nous sommes un peu surpris par ce point de vue car il semble en contradiction avec la réponse aux perspectives de croissance, qui se sont affaiblies", indique le rapport de Bank of America.
Matt Graves, vice-président senior de Fastmarkets RISI, a déclaré que les coûts de traitement évoluent avec le temps et que de nombreux transformateurs citent les hausses des coûts de production dues à l'inflation comme raison des récentes augmentations de prix. "De 2020 à juillet 2022, les producteurs ne seront pas en mesure d'augmenter les prix rapidement à mesure que les coûts augmentent. Même si les coûts ont diminué pendant la majeure partie de 2023, ils remontent maintenant... Il y a actuellement de nombreux points d'interrogation sur le marché concernant ce qui est proposé pour les changements de prix.
La question clé qu’il soulève est de savoir pourquoi les producteurs augmenteraient les prix pendant les périodes de forte demande, même en tenant compte des coûts de production plus élevés. Normalement, les prix augmentent pendant les périodes de boom. "Cette courbe ne ressemble généralement pas à ceci. C'est un moment spécial", a déclaré Graves. "J'ai vu une partie du contraire dans l'histoire."
Michael Loxland, analyste principal du papier et de l'emballage chez Truist Securities, a déclaré dans un commentaire aux investisseurs le 21 avril, se référant aux données RISI de Fastmarkets pour avril publiées vendredi, que les producteurs et transformateurs d'emballages « continuent de souligner les augmentations des coûts de fabrication et des intrants, en particulier dans Selon l'OCC, les prix ont augmenté de 248 pour cent depuis janvier 2023."
Les analystes de Bank of America ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la pénurie d'OCC revienne à la normale au cours du second semestre. Comme Michael Loxland l'a noté dans son commentaire du 8 avril, Nine Dragons a annoncé qu'elle arrêterait au moins temporairement les opérations dans une usine du Maine et une autre dans le Wisconsin, avec des implications potentiellement positives pour l'offre, la demande et les prix.
